This paper examines the effect of oil prices movements on the stock price of Oil and Gas companies in three different markets (US, India ad UK). Using daily data; the dynamic interaction between oil prices and stock prices is investigated in the presence of economic variables like interest rates and industrial productions. The results suggest that there exists significant short run and long run relationship between oil price and the oil stocks including the effect of the other variables such as interest rate and the stock index. The oil price volatility transmission has a persistent effect on the volatility of the stocks of the oil companies in all the countries that were studied

چکیده

این مقاله به بررسی اثر تحرکات قیمت نفت بر روی قیمت سهام شرکت­ های نفت و گاز در سه بازار مختلف (ایالات متحده، هند بریتانیا) می­ پردازد. با استفاده از داده­ های روزانه؛ تعامل پویا بین قیمت نفت و قیمت سهام در حضور متغیر های اقتصادی مانند نرخ بهره و تولیدات صنعتی بررسی شده است. نتایج نشان می­ دهد که رابطه کوتاه مدت و بلند مدت معنا داری بین قیمت نفت و سهام نفت از جمله اثر متغیر های دیگری مانند نرخ بهره و شاخص سهام وجود دارد. انتقال نوسانات قیمت نفت اثر ماندگار در نوسانات سهام شرکت­ های نفتی در تمام کشور هایی که مورد مطالعه قرار گرفتند دارد.

1-مقدمه

بازارهای سهام قطعا از آخرین افزایش قیمت نفت ضربه خورده ­اند؛ قیمت نفت درآمد شرکت ­ها و سطر آخر نتیجه نهایی آنها را تحت تاثیر قرار می ­دهد، که به نوبه خود سود سهام، سود انباشته، و قیمت سهام آنها را تحت تاثیر قرار می­ دهد. این امر دلیل آن است که ادبیات موضوع زیادی به مطالعه انرژی و اثرات آن بر متغیرهای کلان اقتصادی مانند ثبات اقتصادی، رشد اقتصادی، و بدهی ­های بین المللی اختصاص داده شده است. به عنوان مثال، همیلتون(1983)  رابطه بین قیمت نفت و تولید ناخالص ملی (GNP) را مطالعه کرد. او نتیجه گرفت که افزایش در قیمت نفت مسئول کاهش واقعی تولید ناخالص ملی است...