عنوان ترجمه شده مقاله: اثرات سببی قیمت های خانه بر تقاضاهای رهن و تامین رهن

We identify the causal effect of house prices on mortgage demand and supply in Switzerland by exploiting exogenous shocks to immigration and thereby to house prices. Detailed micro data on individual requests and offers allow to close down possible other channels. We find that 1% higher house prices imply 0.52% higher mortgage amounts. The full partial correlation of 0.78% suggests also positive feedback from mortgage volumes to house prices. While we find higher house prices to increase mortgage demand, banks respond if anything with fewer offers and higher rates, especially later in the boom and for highly leveraged households

چکیده

ما اثر سببی قیمت های خانه بر تقاضاهای رهن و تامین آن را در سوئیس با بهره برداری از شوک های خارجی بر مهاجرت و اثر متقابل آن بر قیمت خانه را مشخص کرده ایم. اطلاعات مفصل اقتصاد خرد به ما اجازه می دهد که پیشنهادات چندگانه را برای هردرخواست رهن را مشاهده کنیم. ما متوجه شدیم که با یک درصد افزایش درقیمت خانه، مقدار رهن درخواستی باندازه 0.52%  افزایش می یابد. بخاطر اثرات بازخورد مثبت؛ همبستگی جزئی کل0.78%  است. درحالیکه ما قیمت های بالاتری را برای افزایش تقاضای رهن پیداکرده ایم؛ آنها بانک ها را وادار می کنند که تعداد اندکی پیشنهاد و نرخ های بالاتر شارژ ارائه دهند؛ (مخصوصا در رونق اقتصادی و مخصوصا برای صاحبان خانه با  اعتبار اهرمی بالا)

1-مقدمه

تجارب مستغلات عودت شده و رونق برای رهن  املاک نشان داده است که قیمت های درحال افزایش خانه و توسعه بازار رهن باهم درحال تضاد می باشد. این پدیده در رونق اولیه امریکا و رونق اخیر درمستغلات اسپانیا، ایرلند، و اقتصاد منطقه اتحادیه اروپا مشاهده شده است. این پدیده همچنین دررونق اخیردرنروژ و سوئیس کاربرد دارد. اما جهت و کانالهای رابطه علت معلول بین قیمت خانه ها و بازارهای رهن دهی به میزان زیادی شفاف نیستند...